贝莱德：战术上对美股持超配观点 偏好人工智能主题相关机会

，贝莱德发文称，美股表现都集中在科技板块是由人工智能主题相关机会主导的，并不是市场的缺陷。站在6至12个月的维度，战术上对美股持超配观点，并偏好人工智能主题相关机会。随着美股盈利扩大，也看好医疗健康和工业领域的投资机会。

基于科技企业财报良好的盈利表现，贝莱德对估值指标的担忧较小。这些科技企业的自由现金流在销售收入的占比几乎是整个市场的两倍，而且在各行业利润率最高。另外，许多顶尖科技企业利润丰厚、现金充裕，能够为建设数据中心等人工智能基础设施提供资金。最近几周，欧洲股市下跌，偏好高质量个股的投资者可能涌入美股。

贝莱德指出，美国科技股的强劲盈利表现已扩大至其他行业，年内表现最好的已有8%。标普500指数的11个行业中，有8个行业今年一季度的利润率高于去年同期。这是由于企业成本压力得到缓解，企业利润率有所回升，并且名义GDP增长保持在疫情前平均水平之上而带来了一定支持。

贝莱德看好医疗健康板块的投资机会，这得益于相关企业盈利复苏、医药创新的发展以及人口结构转型下的需求。同时，也看好工业领域的相关机会，考虑到该领域为人工智能和低碳转型的基础设施建设方面提供助力。各国企业将生产基地迁至离本土更近的地方，同时，受地缘政治因素影响带来的供应链重组也将影响工业股。